6月份以來，國內(nèi)煤瀝青市場在延續(xù)5月中下旬的弱勢行情后開始加速下滑。截至6月16日，中溫煤瀝青、改質(zhì)煤瀝青國內(nèi)主流成交價分別跌至4400元(噸價，下同)、4500元，環(huán)比跌幅分別達(dá)15%、13%以上，低端價格甚至跌破4300元，引發(fā)業(yè)內(nèi)對后市繼續(xù)走低的擔(dān)憂，市場觀望氣氛漸濃。

　　“6月份煤瀝青行情的走跌主要源于原料煤焦油價格持續(xù)走低、下游深加工企業(yè)虧損減需所致。在此背景下，煤瀝青貿(mào)易商的獲利了結(jié)行為以及競拍壓價更助推了行情的加速下滑。基于多重利空因素尚未明顯緩解，不排除煤瀝青后市仍存繼續(xù)回落空間，尤其是目前價格仍處于相對高位的地區(qū)調(diào)整幅度或更大?！焙幽项Ｔ葱履芑へ?fù)責(zé)人孟建偉分析說。

　　原料持續(xù)走低

　　據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，原料高溫煤焦油價格自4月中旬創(chuàng)下年內(nèi)高位以來持續(xù)走低，兩個月跌幅達(dá)20%以上，尤其是6月初開始加速下跌，由月初的4400元跌至6月15日的3900元左右，半個月跌幅達(dá)11%以上，對整個下游深加工產(chǎn)業(yè)鏈起到負(fù)面消極作用。

　　孟建偉表示，6月份國內(nèi)多數(shù)焦企依舊維持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)穩(wěn)定。煤焦油供應(yīng)能力沒有較大變化，但社會流通量卻有一定增長，尤其是在價格下跌的背景下，前期利潤較大的經(jīng)銷商獲利了結(jié)，快速釋放庫存，加速了行情走低。同時，這種情況也引發(fā)了行業(yè)骨牌效應(yīng)，煤焦油下游甚至呈放大狀態(tài)。如近兩個月煤焦油價格跌幅達(dá)20%，而作為煤焦油深加工產(chǎn)品中占比最大的煤瀝青跌幅卻達(dá)到25%以上，6月份煤瀝青的下滑速度也略大于原料煤焦油。

　　需求階段性萎縮

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至6月中旬，國內(nèi)煤瀝青深加工企業(yè)綜合開工率降至45.6%，較月初下降1.5%以上。內(nèi)蒙古一煤焦油深加工企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，6月份煤瀝青下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芗竟?jié)性消費(fèi)、市場走低等因素影響，均處于低需求階段。如6月15日國內(nèi)電解鋁價格20760元，較月初下跌4.3%；電極市場中超高功率石墨電極450毫米報價13600元，較月初下跌2.8%，各深加工企業(yè)在此背景下為了保價減虧，開工率仍存再次調(diào)低計劃。

　　“煤瀝青下游需求的萎縮疊加消費(fèi)淡季因素，市場加速下滑也在合理范圍。目前煤瀝青下游鋼廠需求趨弱，成本壓力增加，盈利水平小幅下降，鋼廠生產(chǎn)積極性一般；石墨電極市場利空難消，價格方面持續(xù)受到打壓，短期內(nèi)并未有明顯利好出現(xiàn)。不排除煤瀝青后市仍有一定調(diào)整空間?！笔袌鲑Y深評論員邵會文這樣說。

　　貿(mào)易商跟風(fēng)壓價

　　6月17日，從河北、山西、河南等地煤焦油深加工企業(yè)了解到，各地煤焦油競拍成交低端價格均已降至4300元，高端價格尚能維持在4600元左右，但成交量明顯下降，采購商觀望氣氛較濃。

　　據(jù)河南貿(mào)易商李冰反映，基于當(dāng)前煤瀝青貿(mào)易商庫存低位，又面臨煤瀝青原料的持續(xù)走跌氣氛，大單入市采購積極性不高，對高價煤瀝青成交形成抵制，尤其是貿(mào)易商在前期低價入庫貨源獲利了結(jié)后更是跟風(fēng)壓價，以便伺機(jī)補(bǔ)庫。貿(mào)易商的助推下滑加劇了市場恐慌氣氛，但按照當(dāng)前市場的供需情況來看，市場不應(yīng)該出現(xiàn)那么大跌幅，預(yù)計調(diào)整周期已接近底部，煤瀝青市場止跌企穩(wěn)可期。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，原料煤焦油仍存在一定的回調(diào)空間，對煤瀝青后市起到消極作用。但貿(mào)易商入市積極性有提高趨勢，表現(xiàn)出觸底信號，這對下游產(chǎn)業(yè)鏈又有積極作用。同時煤焦油深加工企業(yè)開工率依然處于持續(xù)下滑態(tài)勢，煤瀝青出貨壓力開始緩解。在煤瀝青市場下跌動能得到有效釋放后，多空博弈有望趨于平衡，屆時市場調(diào)整也將接近尾聲。