11月中旬，國內(nèi)煤焦油(主指高溫煤焦油)市場(chǎng)經(jīng)歷了兩月有余的震蕩走低行情，創(chuàng)下年內(nèi)新低。進(jìn)入11月下旬，煤焦油市場(chǎng)在需求平穩(wěn)回升的助力下開始觸底反彈。截至11月27日，國內(nèi)主流成交價(jià)反彈至3750元～3850元(噸價(jià)，下同)，兩周內(nèi)漲幅達(dá)4%。在深加工企業(yè)虧損并且下游產(chǎn)品普遍弱勢(shì)的背景下，煤焦油市場(chǎng)的逆勢(shì)反彈引發(fā)業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。

　　“在煤焦油深加工產(chǎn)業(yè)鏈整體低迷的背景下，此次逆勢(shì)反彈行情主要源于剛需拉動(dòng)。除了煤焦油深加工企業(yè)的開工率回升外，煤焦油市場(chǎng)經(jīng)過兩月有余的回落整理后，社會(huì)貨源的有效消耗以及冬季來臨企業(yè)補(bǔ)庫預(yù)期也是助力行情回暖的原因?！笔袌?chǎng)資深評(píng)論員邵會(huì)文分析說。

　　需求平穩(wěn)回升

　　據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，11月下旬國內(nèi)煤焦油深加工企業(yè)綜合開工率51.83%，較10月提升8%以上；焦企綜合開工率在73.3%左右，與10月份相比基本持平。

　　邵會(huì)文表示，在煤焦油深加工企業(yè)開工率連續(xù)提升的背景下，原料需求不斷增長(zhǎng)，但煤焦油市場(chǎng)供應(yīng)能力并沒有提高，短期內(nèi)市場(chǎng)供需平衡被打破，加之焦企在煤焦油創(chuàng)新低后惜售心理促進(jìn)，社會(huì)流通貨源更加萎縮，逆勢(shì)反彈也就成為必然。另外，煤焦油貿(mào)易商積極參與競(jìng)標(biāo)報(bào)價(jià)也是市場(chǎng)回暖的動(dòng)力之一。臨近11月底，從山東、山西、河北等地焦企的競(jìng)拍結(jié)果來看，呈現(xiàn)量增價(jià)漲趨勢(shì)。

　　庫存消耗近底

　　內(nèi)蒙古一家煤焦油深加工企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，煤焦油市場(chǎng)經(jīng)歷了兩月有余的連續(xù)走低后，擔(dān)心價(jià)格再次下滑，疊加下游市場(chǎng)疲軟導(dǎo)致企業(yè)虧損，因此業(yè)內(nèi)對(duì)煤焦油采購均實(shí)施了隨用隨采策略，庫存也降至年內(nèi)低位，社會(huì)貨源消耗近底。隨著各地煤焦油深加工裝置檢修后復(fù)產(chǎn)，原料采購量開始加大，而此時(shí)各地焦企競(jìng)拍價(jià)格不斷提漲，對(duì)煤焦油深加工企業(yè)形成預(yù)期缺貨壓力。至此，在爭(zhēng)搶貨源的背景下，煤焦油市場(chǎng)開始逆勢(shì)反彈。

　　遼寧貿(mào)易商孫本鋒介紹說，煤焦油價(jià)格11月中旬創(chuàng)年內(nèi)新低，較去年同比跌幅達(dá)16%，與今年4月高點(diǎn)相比下跌達(dá)26%。結(jié)合近兩年走勢(shì)，為了能贏得階段性行情，各地貿(mào)易商開始布局低價(jià)入庫計(jì)劃，對(duì)市場(chǎng)起到助推作用。

　　冬季補(bǔ)庫啟動(dòng)

　　河南運(yùn)輸商孟建偉表示，隨著冬季來臨，尤其是北方一些地區(qū)出現(xiàn)降雪上凍，汽運(yùn)成本開始增加。在社會(huì)貨源并不充裕的前提下，為了降低成本，部分煤焦油深加工企業(yè)年底補(bǔ)庫計(jì)劃預(yù)計(jì)提前，目前訂單量已開始增加，市場(chǎng)交易活躍是對(duì)行情回暖的直接支持。

　　市場(chǎng)一線信息顯示，因利潤(rùn)較佳，炭黑行業(yè)11月開工率接近70%，較10月提升4%以上。煤焦油深加工下游主產(chǎn)品煤瀝青市場(chǎng)也有望企穩(wěn)走好，這進(jìn)一步提振深加工企業(yè)的開工信心。另外，焦炭第三輪降價(jià)落地后，部分焦企再次陷入虧損，致使焦企生產(chǎn)積極性較低，且近期部分地區(qū)環(huán)保檢查趨嚴(yán)，焦企整體開工率略有下滑，高溫煤焦油產(chǎn)量有減少趨勢(shì)，對(duì)后市形成利好支撐。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，從當(dāng)前成交現(xiàn)狀來看，煤焦油后市仍有提漲空間。但受下游產(chǎn)業(yè)鏈需求疲弱影響，煤焦油深加工企業(yè)在高成本低售價(jià)下對(duì)高端價(jià)格出現(xiàn)抵制情緒，市場(chǎng)大幅上漲的可能性也不大，短期內(nèi)暫只可定義為反彈行情，是否真正步入上行通道還未可知。

　　從技術(shù)角度來看，11月份創(chuàng)下的煤焦油市場(chǎng)低價(jià)有望成為階段性底部，預(yù)計(jì)12月份華東、華北、河南、陜西等地市場(chǎng)反彈或?qū)_擊4000元關(guān)口，東北、內(nèi)蒙古等地區(qū)價(jià)格突破3700元的可能性較大。